近年來，與進入新一輪調(diào)整周期的白酒不同，穩(wěn)居第二大酒種的啤酒，似乎呈現(xiàn)出“一路向好”的發(fā)展態(tài)勢。

據(jù)中國酒業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2023年，我國啤酒行業(yè)實現(xiàn)銷售收入1863億元，同比增長8.6%；實現(xiàn)利潤總額260億元，同比增長15.1%。

有不少業(yè)內(nèi)人士認為，啤酒是近年來酒水板塊中表現(xiàn)最佳的酒類。

然而，隨著近期國內(nèi)多家啤酒企業(yè)2024年半年報的揭曉，情況好像有些“事與愿違”。

有兩點值得關(guān)注：一是，多份財報揭露出一個殘酷的事實——啤酒的銷量及營收似乎漲不動了；二是，普通產(chǎn)品下滑明顯，中高檔產(chǎn)品成為營收主力。

半年報的側(cè)影——“漲不動”

8月19日，華潤啤酒2024年中期業(yè)績顯示，2024年上半年其未經(jīng)審計的綜合營業(yè)額為237.4億元，同比減少0.5%。其中，啤酒業(yè)務(wù)營業(yè)額同比下降1.4%，達225.7億元；啤酒銷量同比下降3.4%，約為634.8萬千升。

不一而足，其他啤酒企業(yè)也有著類似遭遇。

高端啤酒龍頭——百威亞太，2024年上半年營收、銷量均下滑。其首席執(zhí)行官及聯(lián)席主席楊克表示：“受到中國行業(yè)表現(xiàn)放緩的負面影響。”

據(jù)了解，百威亞太西區(qū)（主要包含中國、印度等市場）2024年上半年的銷量、噸價也分別同比減少7.2%、0.7%。

此外，有進口食品第一股之稱的品渥食品，旗下“瓦倫丁”啤酒2024年上半年銷售額也表現(xiàn)不佳，約為5387.72萬元，同比下滑20.86%。

而一些啤酒企業(yè)即便實現(xiàn)正增長，增速或增幅也不理想。

燕京啤酒今年上半年啤酒產(chǎn)品營收總計約73.88億元，同比增長約4.63%，相較于去年同期的9.51%，增速減少了51.31%。

而重慶啤酒上半年啤酒銷量同比增長3.3％，惠泉啤酒同比增長0.24%的增速，也處于近年來的較低水平。

對于上述變化，多家企業(yè)將原因歸咎于去年同期高基數(shù)、國內(nèi)消費力不足，以及局部地區(qū)遭遇強降雨天氣。

那么，拋開不可抗因素的影響，啤酒行業(yè)是否也正在“受災(zāi)”，其未來增量的主要來源是什么？

低端見頂，有效利潤依靠中高端成大勢所趨

一個不爭的事實是，近年來，國內(nèi)啤酒市場的增長在放緩。

從產(chǎn)量來看，啤酒行業(yè)產(chǎn)量自2013年達到頂點以來，經(jīng)過長達7年的下跌，從年產(chǎn)4982.79萬千升到3411.11萬千升，跌幅約為 31.54%。

盡管近3年來產(chǎn)量有所回升，但幅度甚小。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年，中國規(guī)模以上啤酒企業(yè)累計產(chǎn)量1908.8萬千升，同比增長僅0.1%。

在此之下，國內(nèi)啤酒銷量整體也呈下滑趨勢。

2013年我國啤酒銷量為5058.2萬千升，到2023年下降至3789萬千升，跌幅約為25.09%。

值得注意的是，產(chǎn)、銷量下滑的同時，啤酒銷售收入及利潤卻在攀升。

尤其是2018年以來，5年間，啤酒銷售收入從1474.5億元增至1863億元，利潤總額從121.85億元增至260億元，增幅分別約為26.35%、113.38%。

啤酒行業(yè)為何會出現(xiàn)這一“背道而馳”的現(xiàn)象？

實際上，關(guān)于這一問題業(yè)界早就有所研判，即啤酒行業(yè)正經(jīng)歷增量獲取由量至價，企業(yè)競爭從份額轉(zhuǎn)向利潤的轉(zhuǎn)變。

只是隨著啤酒行業(yè)逐步進入存量增長時代，這一轉(zhuǎn)變正不斷顯化。

一個很明顯的現(xiàn)象是，2017年以來，各大啤酒企業(yè)紛紛加快產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，陸續(xù)推出了中高檔產(chǎn)品。

如今，這些中高檔產(chǎn)品已逐漸成為啤酒企業(yè)的主力產(chǎn)品，其營收所占份額也在不斷攀升。

最新公布的財報數(shù)據(jù)，也很好地反映了這一點。

以華潤啤酒為例，2024年上半年，華潤啤酒中檔及以上啤酒銷量占比首次在上半年超過50%，高檔及以上啤酒銷量同比增長超過10%。

此外，雖然上半年華潤啤酒營業(yè)額出現(xiàn)下滑，但其整體啤酒平均銷售價格卻同比上升2.0%，毛利率上升0.6個百分點至45.8%。

高端化的拉動在今年上半年取得“營、利雙收”的燕京啤酒身上更為明顯。

2024年上半年，燕京啤酒中高檔產(chǎn)品與普通產(chǎn)品分別實現(xiàn)營業(yè)收入50.64億元、23.24億元，同比提升10.61%、-6.41%；分別占主營業(yè)務(wù)收入比例的68.54%、31.46%。

有證券機構(gòu)曾預(yù)計，2024年啤酒噸價將保持3%-5%的增長，在此之下，啤酒均價與毛利率也將隨之提升。

不難發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前國內(nèi)啤酒行業(yè)正處于轉(zhuǎn)型期，雖難免受到高端化受阻的陣痛，但總體來看，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級、高端化推進仍是大勢所趨，并成為啤酒企業(yè)尋求新增量的關(guān)鍵所在。

2024旺季已過，啤酒行業(yè)表現(xiàn)雖低于預(yù)期，但其今年的成績?nèi)晕瓷w棺定論，對于中國啤酒下半年的發(fā)展，酒食新消費將持續(xù)關(guān)注。